自貿港觀(guān)察·焦點(diǎn) | 國際資本市場(chǎng)看海南機遇幾多？
■ 海南日報全媒體記者 羅霞
封關(guān)在即，海南自由貿易港收獲來(lái)自國際資本市場(chǎng)用真金白銀投下的“信任票”。
9月12日，海南省在香港成功發(fā)行50億元離岸人民幣地方政府債券，這是自2022年以來(lái)海南第四次在香港發(fā)行地方政府債券。此次發(fā)行獲得投資者的廣泛關(guān)注和踴躍認購，峰值訂單規模近230億元，體現了國際資本市場(chǎng)對海南自貿港信用實(shí)力以及發(fā)展前景的認可和信心。
從國際資本市場(chǎng)的視角看海南自貿港，風(fēng)景如何?有哪些投資機遇?
看全島封關(guān)
發(fā)展前景收獲長(cháng)期投資信心
香港中環(huán)，高樓林立，知名金融機構云集。
9月11日，海南省在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券路演在位于中環(huán)的香港金融管理局禮堂舉行?，F場(chǎng)座無(wú)虛席，人氣高漲。
香港是極具魅力的國際金融中心、全球最大離岸人民幣業(yè)務(wù)中心。在香港發(fā)行離岸人民幣債券，優(yōu)勢不言而喻。來(lái)自7個(gè)國家和地區的46家金融機構積極參加此次路演。
此次海南省在香港簿記建檔發(fā)行50億元離岸人民幣地方政府債券，其中包括中國地方政府首單航天主題債券。發(fā)行期限為3年、5年和10年。3年期為可持續發(fā)展債券、5年期為藍色債券、10年期為航天主題債券。募集資金主要投向海洋保護、民生保障，以及航天領(lǐng)域相關(guān)重點(diǎn)科研和基礎設施項目。
正值海南自貿港即將啟動(dòng)全島封關(guān)運作，今年的赴港發(fā)債呈現一大突出特點(diǎn)：封關(guān)運作給海南赴港發(fā)債帶來(lái)更多關(guān)注和支持，也讓更多投資者深度了解自貿港新機遇。
外界如何看待海南自貿港封關(guān)運作?
熱度高——
在港發(fā)債期間，無(wú)論是來(lái)自香港特別行政區政府財政司等部門(mén)的嘉賓，還是投資機構、新聞媒體代表，均對海南自貿港全島封關(guān)運作給予高度關(guān)注。
出席發(fā)債路演的香港金融管理局副總裁陳維民，用“時(shí)機好”來(lái)形容此次海南在港發(fā)債。
“時(shí)機好，因為今年是海南自貿港建設具有里程碑意義的一年，全島封關(guān)運作將于12月18日正式啟動(dòng)，這標志著(zhù)海南在全面深化改革和推進(jìn)高水平開(kāi)放方面取得了階段性成果，也預示著(zhù)海南將進(jìn)入更全面開(kāi)放的快速道、釋放更豐厚的政策紅利。”陳維民說(shuō)。
“海南省第四年赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，恰逢自貿港即將封關(guān)運作的關(guān)鍵節點(diǎn)，具有戰略意義突出、資金用途明確、投資價(jià)值顯著(zhù)的特點(diǎn)”“海南自貿港將啟動(dòng)全島封關(guān)運作，這是我國進(jìn)一步擴大開(kāi)放的重要舉措。在國家政策支持下，海南省發(fā)展前景明確”……一些金融機構發(fā)布的研報表達了上述觀(guān)點(diǎn)。
亮點(diǎn)足——
對于海南自貿港封關(guān)運作，“政策”“機遇”等是投資者們口中的熱詞。
“封關(guān)后的稅收政策有哪些新變化，有哪些優(yōu)勢”“海南金融領(lǐng)域擴大開(kāi)放將有哪些新舉措”……無(wú)論是在路演的投資者問(wèn)答中，還是在會(huì )后交流中，這些問(wèn)題都備受關(guān)注。
“海南自貿港全島封關(guān)運作即將啟動(dòng)，在制度創(chuàng )新、跨境金融、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等領(lǐng)域將迎來(lái)重大發(fā)展機遇，國際投資者的關(guān)注度也在持續提升。”中銀香港環(huán)球企業(yè)金融部首席產(chǎn)品經(jīng)理張凡說(shuō)，非常期待與海南自貿港開(kāi)展更廣泛的合作。
合作實(shí)——
此次債券發(fā)行成色足，吸引了歐洲、亞洲等地區的多元投資機構參與，類(lèi)型包括商業(yè)銀行、投資銀行、券商、基金和資產(chǎn)管理公司等。
值得一提的是，今年發(fā)行的10年期債券為中國地方政府首單航天主題債券，發(fā)行規模10億元，獲得投資者們的踴躍認購，反映了國際資本市場(chǎng)對長(cháng)期投資海南自貿港的信心。
“農業(yè)銀行連續四年深度參與海南省政府境外債項目，目睹了海外投資者對海南省政府境外債展現出的熱情與追捧。今年首次發(fā)行航天主題債券是一大創(chuàng )舉，引發(fā)了市場(chǎng)熱烈反響，充分彰顯了國際資本市場(chǎng)對海南自貿港信用實(shí)力的高度認可。”中國農業(yè)銀行香港分行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理陳志輝說(shuō)。
在國際舞臺上講好“海南故事”，是赴港發(fā)債的一項重要任務(wù)。海南通過(guò)境外發(fā)債，持續引導國際資本市場(chǎng)對中國特色自由貿易港的價(jià)值發(fā)現。一位香港金融界人士形容海南赴港發(fā)債為“一扇窗口”：“赴港發(fā)債讓更多投資者看見(jiàn)了海南自貿港。債券發(fā)行順利，實(shí)際上體現了國際資本市場(chǎng)對海南自貿港發(fā)展前景充滿(mǎn)期待。”
看重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)
增長(cháng)潛力帶來(lái)優(yōu)質(zhì)投資機遇
8月26日凌晨3時(shí)8分，我國在海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)成功發(fā)射衛星互聯(lián)網(wǎng)低軌衛星，不少人來(lái)到文昌見(jiàn)證，其中包括一些來(lái)瓊參加海南省非交易路演活動(dòng)的境外投資者。十余天后，海南在香港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，一些觀(guān)看火箭發(fā)射的投資者積極認購債券，用實(shí)際行動(dòng)表達對海南自貿港的青睞。
位于文昌的海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)雙工位雄姿。海南日報全媒體記者 張茂 攝
為更好展示海南自貿港建設成效和投資機遇，8月25日至26日，海南省非交易路演活動(dòng)在海南舉辦，吸引了中東、中國香港等地的近20家股權基金、投行等相關(guān)投資機構代表參加。
活動(dòng)中，來(lái)瓊境外投資者參觀(guān)了文昌國際航天城、三亞崖州灣科技城高新區等歷年標桿性境外債項目，了解募集資金使用及項目進(jìn)展情況，實(shí)地感受海南自貿港建設在產(chǎn)業(yè)聚集、科技創(chuàng )新、政策支持及產(chǎn)城融合等方面的特色和成果。
對于這次近距離接觸，一些投資者用“震撼”來(lái)形容。
“親眼看到文昌國際航天城的建設、深?？萍柬椖康倪M(jìn)展時(shí)，那種‘眼見(jiàn)為實(shí)’的震撼是非常強烈的。海南在航天、深海等高精尖領(lǐng)域的發(fā)展，已經(jīng)不是藍圖，而是扎扎實(shí)實(shí)地在推進(jìn)，向世界展示了海南自貿港的巨大發(fā)展潛力。”交通銀行香港分行環(huán)球金融市場(chǎng)部總經(jīng)理助理陶勝說(shuō)，“海南自貿港封關(guān)運作后，各項利好政策、全面的產(chǎn)業(yè)配套和增長(cháng)潛力提供了極富吸引力的投資價(jià)值，我們很看好海南未來(lái)發(fā)展。”
中東恩偉資本中國區首席執行官鄭力元說(shuō)：“我們看到了海南自貿港在航天產(chǎn)業(yè)、特色文旅等方面的布局和取得的顯著(zhù)成績(jì)，非常期待封關(guān)之后海南通過(guò)與中東各國投資機構的互動(dòng)，促成更多外資項目落地。”
而對于海南在港發(fā)債，不少投資者則用“驚喜”來(lái)評價(jià)。
嘉實(shí)國際資產(chǎn)管理首席執行官及首席投資官韓同利在香港參加路演會(huì )議后頗為感慨：“海南省政府連續四年在香港發(fā)行離岸人民幣債券，每年都帶來(lái)新的亮點(diǎn)與驚喜。今年首次推出的航天主題債券，更讓大家清晰看到海南在航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的活力，以及金融創(chuàng )新服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的強勁動(dòng)能。”
與會(huì )嘉賓認真聆聽(tīng)。海南日報全媒體記者 封爍 攝
無(wú)論是“震撼”，還是“驚喜”，都有一個(gè)共同指向——“產(chǎn)業(yè)”。
“赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，是海南自貿港積極吸引國際資本支持海南重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要渠道。此次債券品種的設計特點(diǎn)鮮明，以海南的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和社會(huì )發(fā)展為導向，其中首次發(fā)行的航天主題債券將助力海南‘向天圖強’發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。”省財政廳廳長(cháng)蔡強說(shuō)。
今年發(fā)行的可持續發(fā)展債券，彰顯了海南“綠色發(fā)展”的底色，也符合國際投資者可持續發(fā)展的投資理念及偏好;藍色債券、航天主題債券助力海南“向海圖強”“向天圖強”，為投資者提供了優(yōu)質(zhì)投資機遇。
當前，海南加快構建具有特色和優(yōu)勢的現代化產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)四大主導產(chǎn)業(yè)補鏈延鏈、優(yōu)化升級，“五向圖強”打造新質(zhì)生產(chǎn)力重要實(shí)踐地，做好離島免稅、醫療、教育“三篇消費文章”，建設人才薈萃之島、技術(shù)創(chuàng )新之島。
結合近年的情況看，海南通過(guò)境外發(fā)債募集的資金，已投向環(huán)熱帶雨林國家公園旅游公路、三亞崖州灣科技城高新區水系工程、博鰲樂(lè )城國際醫療旅游先行區醫工轉化平臺、文昌國際航天城路網(wǎng)基礎設施等項目，有力支持了特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
資本與產(chǎn)業(yè)的“雙向奔赴”，正加速助力海南自貿港高質(zhì)量發(fā)展。
看投資環(huán)境
開(kāi)放與便利激發(fā)投資海南活力
從發(fā)行主體看，目前我國僅有海南省、廣東省和深圳市發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，而海南省政府是首個(gè)在香港發(fā)債的內地省級政府。
2021年10月，廣東省和深圳市分別在澳門(mén)、香港成功發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，正式開(kāi)啟了我國地方政府債券的國際化進(jìn)程。作為我國對外開(kāi)放的新高地，海南從2022年10月起嘗試“走出去”發(fā)債，主動(dòng)與國際接軌，對標學(xué)習國際先進(jìn)經(jīng)驗，為自貿港建設積累更多資本市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗。
“赴港發(fā)行離岸人民幣地方政府債券，是海南自貿港主動(dòng)對接國際高標準經(jīng)貿規則的重要實(shí)踐，也是支持推動(dòng)海南自貿港金融領(lǐng)域創(chuàng )新開(kāi)放的重要探索。”蔡強說(shuō)。
對標國際高標準經(jīng)貿規則，對于營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國際化一流營(yíng)商環(huán)境具有重要意義。在債券發(fā)行過(guò)程中，海南嚴格遵循國際資本市場(chǎng)規則，全流程與國際標準接軌，提升了海南地方政府債券的國際認可度。
經(jīng)過(guò)連續四年境外發(fā)債，海南鍛煉出一批了解離岸債券市場(chǎng)運作模式和規則、具備國際化視野的債券發(fā)行團隊，理順了發(fā)行流程和管理機制，積累了路演宣傳和對外合作經(jīng)驗，同時(shí)擴大了海南自貿港在國際資本市場(chǎng)的知名度和影響力，為推動(dòng)在海南自貿港面向境外投資者發(fā)債奠定了良好基礎。
通過(guò)境外發(fā)債，海南不斷為推進(jìn)資本項目開(kāi)放試點(diǎn)積累經(jīng)驗。去年海南首次創(chuàng )新采用EF賬戶(hù)(海南自貿港多功能自由貿易賬戶(hù))進(jìn)行債券資金交收，成功實(shí)現跨“一線(xiàn)”自由結算，為全島封關(guān)運作后跨境資金管理探索更多使用場(chǎng)景。今年，海南繼續使用EF賬戶(hù)進(jìn)行債券資金交收，吸引多元化債券投資者以及更多市場(chǎng)主體投資海南，享受海南自貿港的政策便利。
投資者保護是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石。省財政廳副廳長(cháng)張雪介紹，過(guò)去幾年海南發(fā)行境外債所募集的資金，精準投向自貿港建設的關(guān)鍵領(lǐng)域，發(fā)揮了“源頭活水”作用。所有債券項目均建立了完善的償債保障機制，資金使用全程接受?chē)栏癖O管，確保每一分錢(qián)都用在刀刃上、產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟社會(huì )效益。
深化瓊港合作，大有可為。海南借助香港國際金融中心優(yōu)勢，與國際資本市場(chǎng)主動(dòng)接軌，為支持海南自貿港高質(zhì)量發(fā)展引入國際資本，也為海外投資者提供優(yōu)質(zhì)離岸人民幣資產(chǎn)。
“海南連續四年在港發(fā)債，體現了對香港國際金融中心和離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐的信任和支持。期待通過(guò)發(fā)債，瓊港兩地在更廣泛的金融領(lǐng)域深化合作。”陳維民說(shuō)。
為提升債券對投資者的吸引力，海南連續四年發(fā)行的債券均被香港金融管理局納入人民幣流動(dòng)資金安排的合資格抵押品名單，且債券的利息及處置債券取得的收入免征香港利得稅。
“開(kāi)放”“創(chuàng )新”“便利”……梳理海南赴港發(fā)債工作不難發(fā)現，這些特質(zhì)既給全球投資者帶來(lái)了優(yōu)質(zhì)投資機遇，也為海南自貿港營(yíng)造了良好投資環(huán)境。
值得期待的是，未來(lái)海南將繼續深化與國際資本市場(chǎng)對接，堅持“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”，為自貿港高質(zhì)量發(fā)展提供更堅實(shí)的資金保障，為國家擴大高水平對外開(kāi)放探索更多可復制的制度經(jīng)驗。海南以?xún)?yōu)質(zhì)投資機遇，歡迎全球投資者共享自貿港發(fā)展紅利。(海南日報?？?月14日訊)
一圖讀懂丨海南四次赴港發(fā)債時(shí)間軸
